การศึกษาเปรียบเทียบความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทน ของหลักทรัพย์หมวด พลังงานและสาธารณูปโภค โดยใช้แบบจ าลอง CAPM The Comparisons of Risk and Rates of Return of Securities in the Energy And Utility Sector by Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Abstract

การศึกษาวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์1.)เพื่อศึกษาเปรียบเทียบความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนที่ได้รับของ หลักทรัพย์กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค กับความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนที่ได้รับของตลาดโดยใช้ทฤษฎี CAPM 2.)เพื่อศึกษาเปรียบอัตราผล ตอบที่ต้องการกับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังของหลักทรัพย์กลุ่มพลังงาน และสาธารณูปโภคโดยใช้ทฤษฎีCAPM ซึ่งมีหลักทรัพย์ในการศึกษา คือ หลักทรัพย์กลุ่ม พลังงานและ สาธารณูปโภคในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยโดยเลือกมา 6 หลักทรัพย์ได้แก่ บริษัท เอกรัฐวิศวกรรม จ ากัด (มหาชน)(AKR),บริษัท ผลิตไฟฟ้า จ ากัด (มหาชน) (EGCO),บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จ ากัด (มหาชน) (MDX),บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จ ากัด (มหาชน) (SGP)บริษัท น้ าประปาไทย จ ากัด (มหาชน) (TTW) และ บริษัท บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ จ ากัด (มหาชน)(BAFS) ท าการศึกษาใช้ข้อมูลทุติยภูมิเป็น รายวัน ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2554 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2554 รวมเป็นระยะเวลา 359 วันท าการ เครื่องมือที่ ใช้ใน การศึกษา ได้แก่การวิเคราะห์จากทฤษฎีCAPM (Capital Asset Pricing Model) ผลการศึกษาพบว่าหลักทรัพย์กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภคที่ผู้ ลงทุนควรจะลงทุนซื้อมี 4 หลักทรัพย์ คือ EGCO, MDX, TTW และ BAFSโดยหลักทรัพย์เหล่านี้มีมูลค่าต่ ากว่าที่ควรจะเป็น(Undervalued)ส่วน หลักทรัพย์กลุ่มพลังงาน และสาธารณูปโภคที่ผู้ลงทุนไม่ควรลงทุนซื้อมี 2 หลักทรัพย์คือ AKR และ SGP โดย หลักทรัพย์เหล่านี้มี มูลค่าสูงกว่าที่ควรจะเป็น (Overvalued)